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第 5 课:外汇交易的不同方式

因为外汇是如此的棒,交易者想出了许多不同的方式来投资或投机货币。

在金融工具中,最受欢迎的是零售外汇、现货外汇、货币期货、货币期权、货币交易所交易基金(或 ETF)、外汇差价合约和外汇点差交易。

The Different Ways To Trade Forex

重要的是要指出,我们正在介绍个人(“零售”)交易者交易外汇的不同方式。

外汇掉期和远期等其他金融工具不包括在内,因为它们适合机构交易者。

有了这些,现在让我们讨论如何参与外汇世界。

货币期货

期货是在未来日期以指定价格买卖某种资产的合约(这就是它们被称为期货的原因!)。

货币期货是一种合约,详细说明了可以买卖货币的价格,并为交易所设定了特定日期。

货币期货由芝加哥商品交易所 (CME) 早在 1972 年创立,当时喇叭裤和厚底靴还很流行。

由于期货合约是标准化的并在中心化交易所进行交易,因此市场非常透明且监管良好。

这意味着价格和交易信息随时可用。

您可以在此处了解有关芝商所外汇期货的更多信息。

货币期权

“期权”是一种金融工具,赋予买方在期权到期日以指定价格购买或出售资产的权利或选择权,但没有义务。

如果交易者“卖出”期权,那么他或她将有义务在到期日以特定价格买卖资产。

就像期货一样,期权也在交易所进行交易,例如芝加哥商品交易所 (CME)、国际证券交易所 (ISE) 或费城证券交易所 (PHLX)。

然而,交易外汇期权的缺点是某些期权的市场时间有限,流动性不如期货或现货市场那么大。

货币ETF

货币 ETF 提供单一货币或一篮子货币的敞口。

货币 ETF 允许普通个人通过管理基金获得外汇市场敞口,而无需承担进行个人交易的负担。

货币 ETF 可用于投机外汇、分散投资组合或对冲货币风险。

以下是最受欢迎的交易货币 ETF 列表。

ETF 由购买和持有基金货币的金融机构创建和管理。然后,他们在交易所向公众提供基金股票,让您可以像股票一样购买和交易这些股票。

与货币期权一样,交易货币 ETF 的限制是市场不是 24 小时开放的。此外,ETF 需要支付交易佣金和其他交易成本。

现货外汇

现货外汇市场是一个“场外”市场,也称为场外交易(“OTC”)市场。

场外外汇市场是一个庞大的、不断增长的、流动性强的金融市场,每天 24 小时运作。

它不是传统意义上的市场,因为没有中央交易地点或“交易所”。

在场外交易市场中,客户直接与交易对手进行交易。

与通过集中市场交易的货币期货、ETF 和(大多数)货币期权不同,现货外汇是场外交易合约(两方之间的私人协议)。

大多数交易是通过电子交易网络(或电话)进行的。

外汇的主要市场是外汇交易商相互交易的“交易商间”市场。交易商是随时准备与客户买卖货币的金融中介。

由于银行作为外汇交易商的主导地位,交易商间市场也被称为“银行间”市场。

交易商间市场只有交易量大且净值非常高的机构才能进入。

这包括银行、保险公司、养老基金、大型公司和其他大型金融机构管理与汇率波动相关的风险。

Spot FX在现货外汇市场上,机构交易者正在买卖协议或合约以制作或接收货币

即期外汇交易是一种双边(“两方”)协议,将一种货币与另一种货币进行实物交换

本协议为合同。这意味着该即期合约是一种具有约束力的义务,即以“即期汇率”或当前汇率的价格买卖一定数量的外币。

因此,如果您在现货市场上买入 EUR/USD,您所交易的合约规定您将以商定的价格(或汇率)获得特定数量的欧元以换取美元。

需要指出的是,您交易的不是标的货币本身,而是涉及标的货币的合约

尽管它被称为“现货”,但交易并不完全是“当场”结算。

实际上,虽然即期外汇交易是按当前市场汇率进行的,但实际交易要到交易日后两个工作日才会结算。

这称为T+2 (“今天加上 2 个工作日”)。

这意味着您购买或出售的商品应在两个工作日内完成,称为起息日交货日期

例如,一家机构在即期外汇市场买入欧元/美元。

周一开盘和收盘的交易在周三有一个起息日。这意味着它将在周三收到欧元。

但并非所有货币都以 T+2 结算。例如,USD/CAD、USD/TRY、USD/RUB 和 USD/PHP 起息日为T+1 ,表示从今天 (T) 开始的一个工作日。

不过,实际现货外汇市场的交易并不是散户交易的地方。

零售外汇

有一个二级场外交易市场,为散户(“较差”)交易者参与外汇市场提供了一种方式。

访问权限由所谓的“外汇交易提供商”授予。

外汇交易提供商代表您在主要场外交易市场进行交易。他们找到最佳可用价格,然后在交易平台上显示价格之前添加“加价”。

这类似于零售商店如何从批发市场购买库存、添加标记并向客户显示“零售”价格。

外汇交易提供商也被称为“外汇经纪商”。从技术上讲,他们不是经纪人,因为经纪人应该只是充当买卖双方(“两方之间”)之间的中间人。但事实并非如此,因为外汇交易提供商充当您的交易对手。这意味着,如果您是买方,它就充当卖方。如果您是卖方,它就充当买方。暂时为简单起见,我们仍将使用“外汇经纪商”一词,因为这是大多数人所熟悉的,但了解其中的区别很重要。

虽然现货外汇合约通常要求在两天内交割货币,但实际上,外汇交易中没有人接受任何货币的交割。

该头寸在交割日“前滚”。

尤其是在零售外汇市场。

请记住,您实际上是在交易合约 交付基础货币,而不是货币本身。

这不仅仅是一份合约,而是一份杠杆合约

零售外汇交易者不能在杠杆即期外汇合约上“收货或交割”。

杠杆允许您以非常小的数量控制大量货币。

零售外汇经纪商允许您使用杠杆进行交易,这就是为什么您可以开立价值为初始所需保证金金额 50 倍的头寸的原因。

因此,用 2,000 美元,您可以开立价值 100,000 美元的欧元/美元交易。

想象一下,如果您做空 EUR/USD 并且必须交付价值 100,000 美元的欧元!

由于您的帐户中只有 2,000 美元,您将无法以现金结算合同。您将没有足够的资金来支付交易!

因此,您要么必须在交易结算之前关闭交易,要么将其“滚动”。

为了避免这种实物交割的麻烦,零售外汇经纪商会自动“滚动”客户头寸。

当即期外汇交易没有实物交割而只是无限期向前滚动直到交易结束时,它被称为“滚动即期外汇交易”或“滚动即期外汇合约”。在美国,CFTC 将其称为“零售外汇交易”。

这就是您避免被迫接受(或交付)100,000 欧元的方法。

零售外汇交易通过与您的外汇经纪商进行平等但相反的交易而结束

例如,如果您用美元买入英镑,您将通过卖出英镑换取美元来平仓。

这也称为抵消清算交易。

如果您在工作日结束时有未平仓头寸,将自动展期至下一个起息日,以避免货币交付。

您的零售外汇经纪商将自动无限期地为您续期您的现货合约,直到它关闭。

货币对滚动的过程称为Tomorrow-Next或“Tom-Next”,代表“明天和第二天”。

当头寸展期时,这会导致交易者支付或赚取利息。

这些费用被称为掉期费或展期费。您的外汇经纪商会为您计算费用,并将借记或贷记您的账户余额。

零售外汇交易被认为是投机性的。这意味着交易者正试图“推测”或押注(并从中获利)汇率变动。他们不希望实际拥有他们购买的货币或交付他们出售的货币

外汇点差交易

点差交易是一种衍生产品,这意味着您不拥有标的资产的所有权,而是推测您认为其价格会上涨或下跌的任何方向

外汇点差交易使您能够推测货币对的未来价格方向。

点差交易中使用的货币对价格是从即期外汇市场上的货币对价格“衍生”的。

您的盈亏取决于在您平仓之前市场对您有利的变动幅度,以及您在价格变动的每“点”下注的金额。

外汇点差交易由“点差交易提供商”提供。

不幸的是,如果你住在美国,点差交易被认为是非法的。尽管受到英国 FSA 的监管,但美国认为点差交易是目前被禁止的网络赌博。

外汇差价合约

差价合约(“CFD”)是一种金融衍生品。衍生产品跟踪标的资产的市场价格,以便交易者推测价格是上涨还是下跌。

差价合约的价格是从标的资产的价格“衍生”出来的。

差价合约是一种合约,通常是差价合约提供商和交易者之间的合约,其中一方同意在交易的开仓和平仓之间向另一方支付证券价值的差额

换句话说,差价合约基本上是对特定资产价值上涨或下跌的赌注,与差价合约提供商并且您同意无论谁赢得赌注,都会向另一方支付您进入交易时资产价格与其价格之间的差额。退出交易时的价格。

外汇差价合约是一种协议(“合约”),用于交换货币对开仓平仓时的差价

货币对的差价合约价格“衍生”自现货外汇市场上货币对的价格。 (或者至少应该是。如果不是,差价合约提供商的价格基于什么?)

交易外汇差价合约让您有机会双向交易货币对。您可以同时持有多头和空头头寸。

如果价格朝着您选择的方向移动,您将获利,如果价格对您不利,您将蒙受损失。

在欧盟和英国,监管机构决定“滚动即期外汇合约”不同于传统的即期外汇合约。

主要原因是,对于滚动即期外汇合约,无意进行货币的实际实物交割(“取得所有权”),其目的只是简单地推测基础货币的价格变动

交易滚动即期外汇合约的目的是在不实际拥有基础货币对的情况下获得与基础货币对相关的价格波动风险敞口。

因此,为了明确区分,滚动即期外汇合约被视为差价合约。 (在美国,差价合约是非法的,因此被称为“零售外汇交易”)

外汇差价合约交易由“差价合约提供商”提供。

在美国以外,零售外汇交易通常通过差价合约或点差交易进行。

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