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第 4 课:了解 COT 报告

要了解期货市场,首先您需要了解投篮者和替补者热身。

这些玩家可以分为三个基本组:

  1. 商业交易者(套期保值者)
  2. 非商业交易者(大型投机者)
  3. 零售贸易商(小投机者)

不要忽视商业交易者

对冲者或商业交易者是那些想要保护自己免受意外价格变动的人。

想要对冲(最小化)商品价格变化风险的农业生产者或农民属于这一群体。

希望保护自己免受货币或其他资产价格突然变化的银行或公司也被视为商业交易者。

对冲者的一个关键特征是,他们在市场底部最看涨,在市场顶部最看跌

刺猬是什么意思?

COT Report: Hedger or Commercial Trader

这是一个真实的例子来说明:

美国爆发病毒,把人变成僵尸。僵尸肆无忌惮地做着恶意的事情,比如抓住陌生人的 iPhone 下载放屁的应用程序。

没有他们心爱的 iPhone,人们会变得迷失方向和无助,这完全是一场混乱。现在必须在这个国家被遗忘之前停止这一切!

枪和子弹显然对僵尸不起作用。消灭它们的唯一方法就是砍掉它们的头。

苹果看到了“市场需求”,决定建立一支私人武士军队来保护脆弱的 iPhone 用户。

它需要从日本进口武士刀。苹果公司首席执行官蒂姆库克联系了一位日本武士刀匠,要求在三个月后完成刀剑时以日元支付报酬。

苹果也知道,如果美元/日元下跌,它最终会为剑支付更多的日元。

为了保护自己,或者更确切地说,对冲货币风险,该公司购买日元期货。

如果美元/日元在三个月后下跌,该公司在期货合约上的收益将抵消其与日本刀匠交易增加的成本。

另一方面,如果美元/日元在三个月后上涨,该公司在期货合约上的损失将被其支付武士刀的成本降低所抵消。

在它中赢得它 - 大型投机者

与对从交易活动中获利不感兴趣的套期保值者相反,投机者为了钱而参与其中,对拥有标的资产没有兴趣!

许多投机者被称为铁杆趋势追随者,因为他们在市场处于上升趋势时买入,在市场处于下降趋势时卖出。

他们不断增加头寸,直到价格走势逆转。

大型投机者也是期货市场的大玩家,因为他们拥有巨额账户。

因此,他们的交易活动会导致市场剧烈波动。他们通常遵循移动平均线并持有头寸,直到趋势改变。

炮灰——小投机者

另一方面,小型投机者拥有较小的零售账户。这些包括对冲基金和个人交易者。

众所周知,它们是反趋势的,并且通常处于市场的错误一侧。因此,他们通常不如对冲者和商业交易者成功。

但是,当它们确实跟随趋势时,它们往往会高度集中在市场顶部或底部

Cannon Fodder

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