债券利差代表两国债券收益率之间的差异。
这些差异导致套利交易，我们在上一课中讨论过。
通过监控债券利差和对利率变化的预期，您将了解货币对的走向。
这就是我们的意思：
随着两个经济体之间的债券利差扩大，债券收益率较高的国家的货币相对于债券收益率较低的国家的另一种货币升值。
您可以通过查看 2000 年 1 月至 2012 年 1 月期间澳大利亚和美国 10 年期政府债券之间的澳元/美元价格走势图和债券利差来观察这一现象。
请注意，当债券利差从 2002 年到 2004 年从 0.50% 上升到 1.00% 时，澳元/美元上涨了近 50%，从 0.5000 上升到 0.7000。
2007 年也是如此，当债券差价从 1.00% 上升到 2.50% 时，澳元/美元从 0.7000 上升到略高于 0.9000。
那是2,000点！
一旦 2008 年经济衰退来临，所有主要央行开始降息，澳元兑美元从 0.9000 跌至 0.7000。
那么这里发生了什么？
这里可能起作用的一个因素是交易者正在利用套利交易。
当澳大利亚债券和美国国债之间的债券利差增加时，交易员增加了他们的澳元/美元多头头寸。
为什么？
利用套利交易！
然而，一旦澳大利亚储备银行开始降息，债券利差开始收紧，交易员的反应是平仓澳元/美元多头头寸，因为他们不再那么有利可图。
这里还有一个例子：
随着英美债利差收窄，英镑兑美元亦走弱。
课程完成 
上一课 
