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做多做空

大多数人只考虑一个方向的交易。他们想象在价格开始上涨之前购买资产(“做多”)。然后他们想象在它达到顶峰时出售它以获取利润。

Going long and short

虽然这对于任何交易者来说都是一个极好的目标,但这绝不是利用市场走势的唯一潜在方式。

机会也可能出现在走向低迷的市场中,在本节中,我们将了解如何通过“做空”或“卖空”来交易这些机会。

什么是卖空?

当您做多时,您通过购买一种您期望其价值会上涨的资产来打开您的交易,然后通过卖出来平仓——希望价格更高。

做空,你做相反的事情。

您卖出以建立空头交易并买入以平仓。

因此,如果您认为某项资产的价格将会下跌,您可能会决定现在出售它,希望以后以较低的价格买回以赚取利润。

What is short selling?

当然,您可以从逻辑上假设您首先需要拥有相关资产才能出售它。但实际上情况并非如此:有效地借入资产是可能的,因此您可以卖空它。

卖空如何运作?

解释这一点的最简单方法是通过一个例子。

假设 XYZ plc 的股票价格为 1000 便士。乔纳森决定从他的股票经纪人那里借入 100 股 XYZ plc 股票进行卖空,因为他认为价格很快就会下跌。

乔纳森的经纪人将股票借给他,从自己的库存、另一位客户的持股或另一家经纪公司借入。它为乔纳森出售股票,并将收益(1000 英镑)记入他的账户。

XYZ plc 股价随后跌至 800 便士,乔纳森决定平仓(或“平仓”)他的交易。因此,经纪人为他购买了 100 股股票,从他的账户中扣除了 800 英镑的购买成本,并将这些股票返还给了最初的所有者。

这使乔纳森在他的账户中获得了 200 英镑的毛利润。他的经纪人还将收取处理交易的佣金,贷方将需要借款费用,并且交易可能还有其他费用,我们将在稍后讨论。

公开交易的销售收益 (100 x 1000p) 1000 英镑
覆盖成本(100 x 800p) 800 英镑
毛利 200 英镑

How does short selling work?

有什么限制?

在上面乔纳森的交易中,他能够通过他的经纪人借入他需要的股票。但是,如果他的经纪人没有持有任何 XYZ plc 股票并且没有人想借出股票怎么办?如果当时 XYZ plc 是“不可借用的”,乔纳森将无法进行空头交易。

同样,在进行空头交易时,贷方有时可能需要收回其股票。这被称为“被叫走”。如果它发生在您身上,即使您还没有准备好平仓,您也可能有义务补仓。

还值得一提的是,经纪人有时可能无法提供空头交易设施,例如低于一定价值的资产。每个经纪商都可以设定自己的标准,因此如果发生这种情况,不同的公司可能会为您提供帮助。

课程总结

  • 通过购买资产进行交易称为“做多”,而卖出资产称为“做空”
  • 要进行空头交易,您需要卖出您预计其价值会下降的资产。要关闭,您将其买回(也称为“覆盖”)。如果您现在可以以较低的价格购买该资产,您就可以赚取差价。
  • 如果资产价值增加,卖空者将亏损,而持有多头头寸的交易者将获利
  • 为了出售您不拥有的资产,您必须首先能够从贷方那里借到它
  • 如果贷方需要收回您借入的资产,您可能会被“取消”做空交易
  • 如果您借入股票卖空,您将需要补偿贷方在借款期间宣布的任何股息或其他公司行为

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